Đầu tư theo chỉ số - Investing Index fund
“Đầu tư theo chỉ số” được định nghĩa một cách chính thống như là việc nhà đầu tư mua chứng chỉ của một quỹ đầu tư, mà danh mục đầu tư của quỹ này bao gồm một phần hoặc toàn bộ chứng khoán cấu thành nên một chỉ số trên thị trường theo tỉ lệ vốn hóa thị trường phù hợp sao cho mức chênh lệch giữa tỉ suất sinh lợi của danh mục và tỉ suất sinh lợi của chỉ số thị trường tiến về 0. Một quỹ đầu tư cung cấp chứng chỉ như vậy gọi là quỹ chỉ số (index fund).
 |
| Đầu tư theo chỉ số |
Như vậy, “đầu tư theo chỉ số” phải thỏa mãn 2 điều kiện tiên quyết:
- Phải thực sự có đầu tư vào cổ phiếu trên thị trường và hình thành danh mục thỏa điều kiện như đã đề cập. Mức lời hay lỗ của nhà đầu tư, giống như khi đầu tư vào các quỹ đầu tư khác, phụ thuộc vào tình hình lãi/lỗ (performance) của danh mục đầu tư.
- Tiêu chí của “đầu tư theo chỉ số” phải rõ ràng, tức mục tiêu đầu tư là vào loại chỉ số nào.
Ưu điểm của các Quỹ chỉ số
- Dễ sử dụng
Ưu điểm lớn nhất của đầu tư chỉ số là nó không yêu cầu bất kì sự hiện diện
nào của các nhà đầu tư trong giao dịch. Tất cả những gì bạn phải làm là chọn chỉ
số mà mình muốn đầu tư và sau đó ban quản lý quỹ sẽ thực hiện toàn bộ phần còn
lại. Lợi nhuận mà bạn nhận được sẽ chính là hiệu suất và chỉ số đó đã có được
trong thời gian đầu tư đó. Các quỹ chỉ số phổ biến nhất trên thế giới là S&P
500, DowJones và Nasdaq.
- Chi phí thấp
Vì công việc quản lý của các quỹ chỉ số không quá phức tạp nên chi phí bạn
phải chi trả cho các nhà quản lý quỹ sẽ thấp hơn hẳn so với các loại quỹ tương
hỗ thông thường. Những quỹ năng động có lợi nhuận cao hơn nhưng bù vào đó là mức
phí cao cũng những rủi ro song hành.
- Hiệu quả cao hơn
Các quỹ chỉ số có hiệu suất trong lịch sử tốt hơn các quỹ năng động khác. Họ
tự hào rằng mình mang lại lợi nhuận cao hơn trong khi chi phí đầu tư cũng như lệ
phí tham gia của nhà đầu tư đều thấp. Quỹ chỉ số mang lại lợi nhuận cao nhờ việc
đa dạng hóa danh mục đầu tư ở một mức chi phí thấp cho các nhà đầu tư. Lợi nhuận
sau thuế cao khiến cho các quỹ đầu tư chỉ số trở thành một công cụ khá hấp dẫn
các nhà đầu tư.
Nhược điểm của quỹ chỉ số
- Không có khả năng đánh bại thị trường
Nếu quỹ chỉ số theo đuổi những 'khoảnh khắc' của thị trường như những đối
tượng đầu tư khác, họ sẽ thể hiện rằng mình không có khả năng làm tốt hơn thị
trường. Những quỹ đầu tư năng động có khả năng điều chỉnh danh mục của mình để
tận dụng những thời điểm mà thị trường "có sóng". Thông trường, trong bối cảnh
kinh tế tăng trưởng thì các quỹ đầu tư chỉ số sẽ mang lại hiệu quả kém hơn so
với các quỹ năng động.
- Hiệu suất của quỹ
Quỹ chỉ số cũng có thể hoạt động kém trong nền kinh tế trì trệ. Ví dụ, nếu
bạn đầu tư vào chỉ số S&P 500 vào năm 2000, bạn sẽ thực sự thua lỗ trong
vòng một thập kỉ qua. Nếu kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục tăng trường chậm hoặc không
tăng trưởng thì các quỹ chỉ số sẽ còn hoạt động kém hiệu quả hơn nữa.
Như bạn thấy, các quỹ chỉ số cũng có những điểm lợi thế cũng như bất lợi
riêng. Tuy nhiên, chúng thực sự là một công cụ đầu tư tốt cho các nhà đầu tư thụ
động đang tìm kiếm sự đa dạng hóa nhanh chóng, dễ dàng với mức chi phí thấp.
Nguồn: NDHmoney.vn
Như vậy, có thể nhận thấy “đầu tư theo chỉ số” như các công ty cung cấp,
nhiều khả năng hoàn toàn không tồn tại khâu hình thành và đầu tư vào danh mục cổ
phiếu thực thỏa điều kiện. Đây chính là sai biệt lớn nhất về khái niệm “đầu tư
theo chỉ số” mà các nhà đầu tư cần lưu ý.
Tuy nhiên, một số sàn vàng đã đưa ra ý kiến cho rằng danh mục đầu tư của họ
là có tồn tại. Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu danh mục đó có thỏa điều kiện đã
trình bày là mức chênh lệch giữa tỉ suất sinh lợi của danh mục và tỉ suất sinh
lợi của chỉ số được lựa chọn tiến về 0 hay không? Và cách thức tạo lập danh mục
này của các công ty là như thế nào?
Cho dù trong trường hợp nào đi nữa, trong hai trường hợp trên, sàn vàng cũng
rất khó theo dấu (tracking) VN-Index. Và như thế, khi nhà đầu tư sử dụng sản
phẩm này, nhiều khả năng đồng nghĩa với việc đang chơi một trò chơi cá cược.
Ngay cả trong trường hợp VN-Index tăng mạnh, nhà đầu tư thắng lớn, liệu các công
ty này có đủ khả năng thanh toán?
Như vậy, có thể nhận thấy việc một số sàn vàng triển khai hoạt động “đầu tư
theo chỉ số” không thông qua đầu tư thực hoặc thiết lập danh mục sai nguyên tắc
sẽ tạo ra nguy cơ mất thanh toán và vỡ nợ với quy mô lớn trong xã hội. Thiết
nghĩ, đây có thể là cơ sở để Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ra công văn yêu cầu các
công ty không được triển khai tổ chức giao dịch sản phẩm đầu tư chỉ số
VN-Index.
Nguồn: Người lao động
Tags:
TTCK
Thông tin về tác giả
- Tính tình: Vui vẻ, chịu khó, ham học hỏi, thích sáng tạo,
- Quan tâm: Đam mê nghiên cứu về thị trường nông sản Việt Nam,
- Phương châm: Tích tiểu thành đại - Kiên trì thực hiện.
